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재규어 헬스의 Lithum Partners 봄 2024 투자자 컨퍼런스 발표 요약 및 분석

Lithum Partners 봄 2024 투자자 컨퍼런스에서 재규어 헬스의 CEO 리사 케이티는 회사의 현재 이니셔티브, 앞으로의 이정표 및 암 지원 치료 및 희귀 질환 치료로의 전략적 전환에 대해 상세하고 광범위한 발표를 했습니다. 그녀의 연설은 재규어 헬스의 진행 상황, 임상 개발 및 미래 비즈니스 전략에 대한 중요한 통찰력을 제공했습니다.

1. 기업 개요 및 전략적 전환:
리사 케이티는 발표를 시작하면서, 재규어 헬스의 주력 제품인 마이테시(상품명: 셀러)의 적응증 확장을 강조했습니다. 현재 HIV 관련 설사에 대한 승인을 받은 이 제품은 암 치료 관련 설사의 예방에 대한 3상 임상시험에서 곧 상위 결과를 받을 예정입니다. 이는 HIV에서 암 지원 치료로의 중요한 전환을 나타냅니다.

2. 새로운 제품 개발 및 승인:
재규어 헬스는 최근 기존 포트폴리오를 넘어서 새로운 제품 개발과 상업화에 집중하고 있습니다. 리사는 이 중 하나인 뮤코시티스(암 환자들이 흔히 겪는 통증을 수반하는 상태) 치료를 위해 승인된 기기인 겔클레어에 대해 상세히 설명했습니다. 겔클레어 도입은 암 지원 치료 시장 내 중요한 요구 사항을 전략적으로 해결하는 것입니다.

3. 재무 성과 및 성장 지표:
리사는 2024년 1분기에 2023년 1분기 대비 20% 증가한 수익을 보고했으며, 2023년 4분기 대비 4% 증가했다고 언급했습니다. 이 성장은 주로 마이테시의 기존 HIV 적응증에 기인합니다. 그러나 겔클레어와 같은 새로운 적응증 및 제품을 통해 회사는 암 지원 치료로 확장함에 따라 더 큰 성장을 기대하고 있습니다.

4. 암 지원 치료로의 확장:
암 지원 치료로의 전환을 강조하며 리사는 암 치료 관련 설사를 위한 ON TARGET 임상시험과 같은 회사의 연구 개발 노력을 자세히 설명했습니다. 이 시험은 임상 연구에서 환자 중심 접근 방식을 강조하며, 치료 중단으로 이어지는 부작용을 관리하는 것을 목표로 합니다.

5. 희귀 질환 및 고아 약 지정:
재규어는 짧은 장 증후군과 미세융모 포함 질환 등 고아 질환 치료로도 진출하고 있습니다. 이러한 노력은 이탈리아에 있는 자회사 나포 테라퓨틱스를 통해 주도되고 있습니다. 이는 유럽에서의 조기 환자 접근 계획을 활용하는 전략적 지리적 초점을 나타냅니다.

6. 환자 옹호 및 참여:
리사는 임상 시험 설계에 환자 의견을 통합하여 실제 환자의 필요와 경험을 해결하려는 회사의 노력을 강조했습니다. 이는 임상 연구에서 환자 중심의 접근 방식을 강조합니다.

7. 교육 이니셔티브 및 상업 전략:
리사는 새로운 작용 기전을 이해하고 홍보하는 방법에 대해 의료 제공자와 환자를 교육하는 방법에 대해 논의했습니다. 회사는 암 치료 시장으로 확장됨에 따라 비슷한 전략을 겔클레어와 같은 예정된 제품에 대해 계속 사용할 계획입니다.

8. 라이선스 및 파트너십:
비즈니스 개발을 반영하여 리사는 최근 터키, 발트해 연안 국가들, 러시아에서 마이테시를 시장에 출시하기 위한 라이선스 계약을 언급했습니다. 이러한 거래는 글로벌 입지를 확장하면서 재정적 안정성을 유지하는 전략의 일부입니다.

9. 미래 방향 및 이정표:
재규어 헬스는 임상 시험 결과, 잠재적인 새로운 라이선스 거래 및 겔클레어와 같은 제품의 상업 출시를 포함하여 회사의 운영 및 시장 입지에 상당한 영향을 미칠 수 있는 여러 이정표를 예상하고 있습니다.

10. 도전 과제 및 기회:
발표는 재규어 헬스가 직면한 도전 과제와 기회를 모두 강조했습니다. 새로운 치료 영역으로 확장하는 것은 상당한 성장 잠재력을 제공하지만, 복잡한 규제 환경을 탐색하고 새로운 치료 패러다임에 대한 환자 순응을 보장하며 임상 시험의 내재된 위험을 관리하는 것을 요구합니다.

결론:
재규어 헬스의 Lithum Partners 컨퍼런스에서의 발표는 온콜로지 및 지원 치료로의 전략적 전환과 희귀 질환 치료에 대한 지속적인 헌신을 강조했습니다. 기존 제품을 활용하고 새로운 시장에 진출함으로써, 재규어는 상업적 입지를 강화하고 만성 및 중증 질환 환자들에 대한 의료 서비스를 개선할 수 있는 위치에 있습니다. 이러한 전략적 재조정은 견고한 임상 연구 및 환자 중심의 접근 방식에 의해 지원되며, 재규어 헬스가 향후 환자 결과를 개선하고 상당한 성장을 달성할 수 있는 위치에 있다는 것을 시사합니다.

 

리사 케이티 CEO가 발표에서 언급한 바에 따르면, 재규어 헬스의 마이테시(셀러)의 3상 임상 시험 결과는 "곧" 발표될 예정이라고 합니다. 그녀는 이 결과가 다음 회의 전에는 나올 것이라고 언급하였기 때문에, 매우 가까운 미래에 결과가 공개될 것으로 예상됩니다.

기존 설사약과의 차별성에 대해 설명하자면, 마이테시(셀러)는 여러 면에서 독특한 제품입니다. 이 약은 FDA 승인을 받은 유일한 식물 기반의 설사 치료제로, 병원성 식물 지침에 따라 승인되었습니다. 이는 마이테시가 제네릭 약품으로 시장에 출시될 가능성이 없다는 것을 의미하며, 따라서 전 세계적으로 독점적인 위치를 차지하고 있습니다.

특히, 마이테시는 장 기능을 정상화하는 새로운 작용 기전을 가지고 있어, 내성이나 내약성 문제 없이 안전하게 사용될 수 있습니다. 예를 들어, 이모듐(로페라미드)과 같은 기존의 오피오이드 계열 설사약과 달리, 마이테시는 변비를 일으키지 않습니다. 또한, 마이테시는 장기적인 사용에도 안전하며, 만성적 상황뿐만 아니라 급성 상황에서도 효과적으로 사용될 수 있습니다.

이러한 특성들은 마이테시가 HIV 관련 설사는 물론 암 치료 관련 설사에서도 잠재적으로 유용할 수 있음을 시사합니다. 앞으로의 3상 결과가 나오면, 이러한 차별성이 임상적으로 더욱 명확히 입증될 수 있을 것입니다.

 

 

 

리사 케이티 CEO가 발표에서 언급한 바에 따르면, 재규어 헬스의 마이테시(셀러)의 3상 임상 시험 결과는 "곧" 발표될 예정이라고 합니다. 그녀는 이 결과가 다음 회의 전에는 나올 것이라고 언급하였기 때문에, 매우 가까운 미래에 결과가 공개될 것으로 예상됩니다.

기존 설사약과의 차별성에 대해 설명하자면, 마이테시(셀러)는 여러 면에서 독특한 제품입니다. 이 약은 FDA 승인을 받은 유일한 식물 기반의 설사 치료제로, 병원성 식물 지침에 따라 승인되었습니다. 이는 마이테시가 제네릭 약품으로 시장에 출시될 가능성이 없다는 것을 의미하며, 따라서 전 세계적으로 독점적인 위치를 차지하고 있습니다.

특히, 마이테시는 장 기능을 정상화하는 새로운 작용 기전을 가지고 있어, 내성이나 내약성 문제 없이 안전하게 사용될 수 있습니다. 예를 들어, 이모듐(로페라미드)과 같은 기존의 오피오이드 계열 설사약과 달리, 마이테시는 변비를 일으키지 않습니다. 또한, 마이테시는 장기적인 사용에도 안전하며, 만성적 상황뿐만 아니라 급성 상황에서도 효과적으로 사용될 수 있습니다.

이러한 특성들은 마이테시가 HIV 관련 설사는 물론 암 치료 관련 설사에서도 잠재적으로 유용할 수 있음을 시사합니다. 앞으로의 3상 결과가 나오면, 이러한 차별성이 임상적으로 더욱 명확히 입증될 수 있을 것입니다.

 

 

리사 케이티 CEO가 발표에서 언급한 바에 따르면, 재규어 헬스의 마이테시(셀러)의 3상 임상 시험 결과는 "곧" 발표될 예정이라고 합니다. 그녀는 이 결과가 다음 회의 전에는 나올 것이라고 언급하였기 때문에, 매우 가까운 미래에 결과가 공개될 것으로 예상됩니다.

기존 설사약과의 차별성에 대해 설명하자면, 마이테시(셀러)는 여러 면에서 독특한 제품입니다. 이 약은 FDA 승인을 받은 유일한 식물 기반의 설사 치료제로, 병원성 식물 지침에 따라 승인되었습니다. 이는 마이테시가 제네릭 약품으로 시장에 출시될 가능성이 없다는 것을 의미하며, 따라서 전 세계적으로 독점적인 위치를 차지하고 있습니다.

특히, 마이테시는 장 기능을 정상화하는 새로운 작용 기전을 가지고 있어, 내성이나 내약성 문제 없이 안전하게 사용될 수 있습니다. 예를 들어, 이모듐(로페라미드)과 같은 기존의 오피오이드 계열 설사약과 달리, 마이테시는 변비를 일으키지 않습니다. 또한, 마이테시는 장기적인 사용에도 안전하며, 만성적 상황뿐만 아니라 급성 상황에서도 효과적으로 사용될 수 있습니다.

이러한 특성들은 마이테시가 HIV 관련 설사는 물론 암 치료 관련 설사에서도 잠재적으로 유용할 수 있음을 시사합니다. 앞으로의 3상 결과가 나오면, 이러한 차별성이 임상적으로 더욱 명확히 입증될 수 있을 것입니다.

 

 

만약 크로펠레머(Crofelemer)가 3상 임상시험에서 성공을 거두고 암 치료 관련 설사(CTD) 예방에 대한 승인을 받게 된다면, 재규어 헬스의 매출 증가 가능성은 상당히 높아질 것입니다. 현재 암 환자 중 상당수가 다양한 암 치료로 인해 설사를 겪고 있으며, 이로 인해 치료를 중단하는 경우도 많습니다. 예를 들어, 표적 치료제를 사용하는 환자의 약 95%가 설사를 경험하며, 이는 치료 지속 가능성에 큰 영향을 미칩니다​​.

전 세계적으로 암 환자 수는 지속적으로 증가하고 있으며, 2024년에는 약 2천만 명의 새로운 암 환자가 발생할 것으로 예상됩니다​​. 이 중 상당수가 치료 관련 부작용으로 인해 어려움을 겪고 있습니다. 크로펠레머와 같은 약물이 이러한 부작용을 효과적으로 관리할 수 있다면, 그 수요는 매우 높을 것입니다.

재규어 헬스의 매출 증가는 또한 새로운 시장 진입과 더 넓은 환자 기반 접근으로 이어질 수 있습니다. 만약 크로펠레머가 암 치료 관련 설사를 효과적으로 예방하고 관리한다는 것이 입증된다면, 더 많은 의료기관과 환자가 이 약을 사용할 것이며, 장기적으로는 건강 관리 비용을 절감하는 데에도 기여할 수 있습니다.

 

기존 자료에 따르면 표적 치료제를 사용하는 암 환자의 비율은 미국에서 2020년 기준으로 약 7.04% 정도로 추정됩니다. 이는 2006년의 2.73%에서 크게 증가한 수치이며, 특히 2018년 이후 표적 치료의 적격성이 크게 늘어난 것으로 보입니다​​.

미국에서는 2024년에 약 2백만 명의 새로운 암 환자가 발생할 것으로 예상됩니다. 이 중 표적 치료를 받는 환자는 대략 14만 명 정도로 예상할 수 있습니다(7.04% 적용 시). 만약 크로펠레머가 표적 치료 관련 설사 예방에 효과적이라고 판명되어 사용이 승인된다면, 이 환자들을 대상으로 하는 시장이 형성될 것입니다​​.

 

 

현재 재규어 헬스(Jaguar Health)의 주가는 약 4.26달러이며, 시가총액은 약 2,083만 달러입니다​​​​. 또한, 재규어 헬스의 최근 매출은 2024년 1분기 기준 약 2.4백만 달러로, 전년 동기 대비 약 20% 증가했습니다​​.

매출 예상 계산

앞서 언급한 바와 같이, 2024년에 약 2백만 명의 새로운 암 환자가 발생할 것으로 예상됩니다. 이 중 약 7.04%가 표적 치료제를 사용할 것이므로, 약 14만 명의 환자가 표적 치료제를 사용할 것으로 추정됩니다​​​​.

크로펠레머의 연간 가격을 보수적으로 $10,000로 가정하면, 예상 매출은 다음과 같습니다: 140,000명×$10,000=$1,400,000,000140,000 \text{명} \times \$10,000 = \$1,400,000,000140,000명×$10,000=$1,400,000,000

시가총액과 주가 상승 예측

현재 시가총액은 2,083만 달러입니다. 크로펠레머의 새로운 적응증 승인으로 인해 추가 매출이 발생한다고 가정하면, 예상 시가총액은 다음과 같이 증가할 수 있습니다:

1. 현재 매출: 약 $10,000,000
2. 예상 추가 매출: $1,400,000,000

총 매출: $1,410,000,000

비슷한 P/S 비율을 유지한다고 가정하면: 예상 시가총액=$1,410,000,000×2=$2,820,000,000\text{예상 시가총액} = \$1,410,000,000 \times 2 = \$2,820,000,000예상 시가총액=$1,410,000,000×2=$2,820,000,000

현재 주가가 4.26달러이며, 현재 시가총액이 약 2,083만 달러인 것을 감안할 때, 예상 시가총액 28.2억 달러는 주가의 약 135배 상승을 의미합니다. 예상 주가=4.26×135=574.1달러\text{예상 주가} = 4.26 \times 135 = 574.1 \text{달러}예상 주가=4.26×135=574.1달러